Wie unterscheiden sich Anleihen von Aktien? Die meisten Anleger haben ein gutes Verständnis von Aktien und davon, wie sie funktionieren. In Gesprächen über Anleihen können diese vertrauten Konzepte hervorragend genutzt werden, um die Anlage in Anleihen leicht verständlich zu machen.5 MIN. Teilen Teilen Share via LinkedIn Share via Facebook Share via Twitter Share via Xing Share via Email Hinzufügen Hinzufügen Download Download Drucken Drucken VERFÜGBARE RESSOURCEN Fallstudie Darüber spricht man heute Was Sie wissen müssen Glossar Testen Sie Ihr Wissen RESSOURCEN ANZEIGEN Die meisten Anleger haben ein gutes Verständnis von Aktien und davon, wie sie funktionieren. In Gesprächen über Anleihen können diese vertrauten Konzepte hervorragend genutzt werden, um die Anlage in Anleihen leicht verständlich zu machen. Vergleich zwischen Anleihen und Aktien: Ähnlichkeiten und Unterschiede Wenn Anleger in einem Unternehmen anlegen wollen, können sie entweder dessen Aktien oder dessen Anleihen kaufen. Beides bietet dem Unternehmen die Möglichkeit, Gelder aufzubringen, die zur Finanzierung seiner Aktivitäten benötigt werden. Die Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, die das Unternehmen einsetzt, wird als Kapitalstruktur bezeichnet. Wenn Anleger Aktien des Unternehmens kaufen, werden sie Teileigentümer des Unternehmens. Wenn Anleger Anleihen des Unternehmens kaufen, werden sie Darlehensgeber des Unternehmens. Es gibt mehrere wichtige Unterschiede zwischen einer Anlage in Anleihen und einer Anlage in Aktien, wie anhand der nachfolgenden Tabelle deutlich wird. Aktien (Eigenkapital) Anleihen (Fremdkapital) Investment Der Anleger ist Eigentümer eines Teils des Unternehmens. Der Anleger leiht dem Unternehmen Geld. Erträge Der Anleger erhält Dividenden, die im Ermessen des Unternehmens gezahlt werden und vom Erfolg des Unternehmens abhängen. Dem Anleger werden regelmäßige Kupons gezahlt. Der Betrag und die zeitliche Gestaltung der Kupons sind festgelegt und sicher (sofern der Emittent nicht ausfällt). Kapitalerhalt Der Kapitalbetrag, den der Anleger zurückbekommt, hängt von dem Aktienkurs zum Zeitpunkt des Verkaufs der Aktie ab. Das Kapital wird bei Fälligkeit vollständig an den Anleger zurückgezahlt (sofern der Emittent nicht ausfällt). Risikoprfil Im Allgemeinen höher Im Allgemeinen niedriger Wenn sich ein Unternehmen gut entwickelt Die Dividendenzahlungen können steigen und der Anleger kann über einen gestiegenen Aktienkurs profitieren. Die Kuponzahlungen bleiben gleich und die Anleiheninhaber erhalten den vereinbarten Kapitalbetrag zurück. Wenn sich ein Unternehmen schlecht entwickelt Die Dividendenzahlungen können sinken und der Anleger kann über einen gesunkenen Aktienkurs Kapital verlieren. Die Kuponzahlungen bleiben gleich und der Anleger erhält den vereinbarten Kapitalbetrag zurück. Wenn sich ein Unternehmen für insolvent erklärt Die Aktien werden wertlos und die Anleger können 100% ihres Kapitals verlieren. Da Anleiheninhaber einen höherrangigen Anspruch auf die Vermögenswerte des Unternehmens haben, können sie immer noch einen Teil ihres ursprünglichen Kapitals zurückerhalten. Betrachten wir ein Beispiel Ein wichtiger Unterschied zwischen Anleihen und Aktien ist die Vorhersehbarkeit der Renditen, wobei Anleihen eine größere Sicherheit bieten. Werfen wir beispielsweise einen Blick auf die Unterschiede zwischen einer Anlage in Höhe von 2.000 EUR in einer festverzinslichen 10-jährigen Anleihe mit einem jährlichen Kupon von 5% und einer Anlage in Höhe von 2.000 EUR in Aktien mit einer Dividendenrendite von 5%. Auf den ersten Blick sehen sie sehr ähnlich aus, aber es gibt zwei wichtige Unterschiede. Der Wert der Kuponzahlungen der Anleihe ist auf 100 EUR pro Jahr festgelegt, während die Dividendenzahlung auf die Aktien jedes Jahr unterschiedlich ausfallen kann. Der ursprünglich in der Anleihe angelegte Betrag von 2.000 EUR wird bei Fälligkeit zurückgezahlt, während die Anlage in den Aktien, abhängig vom Aktienkurs, mehr oder weniger wert sein könnte. Das Risiko-Rendite-Profil von Anleihen im Vergleich zu Aktien In den letzten Jahrzehnten haben sich Anleihen zu einem weltweiten Markt von 100 Billionen USD entwickelt. Es überrascht nicht, dass ein breites Spektrum von Anleihen erhältlich ist, die jeweils unterschiedliche Risiko- und Renditeprofile aufweisen. DiDie meisten Anlagen in Anleihen sind jedoch darauf ausgerichtet, regelmäßige Erträge zu bieten und das Kapital zu erhalten. Somit werden sie im Allgemeinen im Vergleich zu Aktien als eine weniger risikoreiche Anlage betrachtet. Die nachfolgende Grafik gibt einen groben Überblick darüber, in welchen Bereich des Risiko-Rendite-Spektrums Anleihen im Vergleich zu Aktien und verschiedenen anderen Anlageklassen fallen.
Wie unterscheiden sich Anleihen von Aktien? Die meisten Anleger haben ein gutes Verständnis von Aktien und davon, wie sie funktionieren. In Gesprächen über Anleihen können diese vertrauten Konzepte hervorragend genutzt werden, um die Anlage in Anleihen leicht verständlich zu machen.5 MIN.
Aktien (Eigenkapital) Anleihen (Fremdkapital) Investment Der Anleger ist Eigentümer eines Teils des Unternehmens. Der Anleger leiht dem Unternehmen Geld. Erträge Der Anleger erhält Dividenden, die im Ermessen des Unternehmens gezahlt werden und vom Erfolg des Unternehmens abhängen. Dem Anleger werden regelmäßige Kupons gezahlt. Der Betrag und die zeitliche Gestaltung der Kupons sind festgelegt und sicher (sofern der Emittent nicht ausfällt). Kapitalerhalt Der Kapitalbetrag, den der Anleger zurückbekommt, hängt von dem Aktienkurs zum Zeitpunkt des Verkaufs der Aktie ab. Das Kapital wird bei Fälligkeit vollständig an den Anleger zurückgezahlt (sofern der Emittent nicht ausfällt). Risikoprfil Im Allgemeinen höher Im Allgemeinen niedriger Wenn sich ein Unternehmen gut entwickelt Die Dividendenzahlungen können steigen und der Anleger kann über einen gestiegenen Aktienkurs profitieren. Die Kuponzahlungen bleiben gleich und die Anleiheninhaber erhalten den vereinbarten Kapitalbetrag zurück. Wenn sich ein Unternehmen schlecht entwickelt Die Dividendenzahlungen können sinken und der Anleger kann über einen gesunkenen Aktienkurs Kapital verlieren. Die Kuponzahlungen bleiben gleich und der Anleger erhält den vereinbarten Kapitalbetrag zurück. Wenn sich ein Unternehmen für insolvent erklärt Die Aktien werden wertlos und die Anleger können 100% ihres Kapitals verlieren. Da Anleiheninhaber einen höherrangigen Anspruch auf die Vermögenswerte des Unternehmens haben, können sie immer noch einen Teil ihres ursprünglichen Kapitals zurückerhalten.