Ein Wort zum Risiko: Alle Anlagen bergen Risiken und können an Wert verlieren. Anlagen am Anleihenmarkt unterliegen Risiken wie zum Beispiel Markt-, Zins-, Emittenten-, Kredit-, Inflations- und Liquiditätsrisiken. Der Wert der meisten Anleihen und Anleihenstrategien wird durch sinkende oder steigende Zinsen beeinflusst. Anleihen und Anleihenstrategien mit längerer Duration sind häufig sensitiver und volatiler als Papiere mit kürzerer Duration. Die Anleihenpreise sinken in der Regel, wenn die Zinsen steigen. Ein Umfeld niedriger Zinsen erhöht dieses Risiko noch. Eine Verschlechterung der Bonität des Anleihenkontrahenten kann zu einer niedrigeren Marktliquidität und einer höheren Kursvolatilität beitragen. Der Wert von Anleihen kann bei der Rücknahme über oder unter dem ursprünglichen Kaufpreis liegen. Erträge aus Kommunalanleihen sind von der Bundessteuer befreit, können aber einzelstaatlichen und lokalen Steuern sowie zuweilen einer alternativen Mindeststeuer unterliegen; eine Strategie, die sich auf einen einzelnen Staat oder eine begrenzte Anzahl von Staaten konzentriert, ist dem Risiko ungünstiger Konjunkturbedingungen oder aufsichtsrechtlicher Änderungen stärker ausgesetzt.
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